トルコ、新たな融資ルールで信用ブームのねじれを引き締める

（ブルームバーグ）：トルコ中央銀行は、経済を崩壊させずにインフレを抑制するために裏口引き締めに頼る中、クレジットカード支出を抑制し、一部の産業への融資を制限する新たな措置を打ち出した。

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予想を下回った2回目の利上げの数日後、政策当局者は、消費者が現金引き出しにクレジットカードを使用する際のコストをより高くする規則変更を発表した。火曜日の発表によると、中銀はまた、自動車ローンと一部の商業信用に対し、より厳しい成長制限を課している。

輸出融資や投資融資などは制限から免除される。中銀はクレジットカード利用に関する措置は「インフレを抑制し内需のバランスを取る」取り組みの一環だと説明した。

トルコにとっての課題は、地方選挙まで１年を切る中、依然として４０％近くにあるインフレをどのように抑えながら、９０００億ドルの経済の一部への信用の流れを維持するかだ。昨年トルコが生活費危機に見舞われる中、はるかに高い金利で銀行から借りる代わりに、クレジットカードの支出が記録的な水準にまで急増した。

ブルームバーグ経済学は何と言っているか...

「私たちは、トルコ共和国中央銀行の最新計画が、貸出金利の上昇をもたらす代替ツールによる金融引き締めを支援すると予想しています。これはさらなる引き締めにつながり、貸出金利が預金金利を下回る異常事態を逆転させる可能性があるため、良いニュースだ。悪いニュースは、政策金利の引き上げに比べて、制限措置が不透明であることだ。」

— セルバ・バハル・バジキ、経済学者。詳細を読むにはここをクリックしてください。

ハフィゼ・ゲイ・エルカン新総裁の下、中央銀行は公的借入コストを9パーセントポイント引き上げる一方、代替措置によってある程度の金融引き締めを行うことも選択した。そのベンチマーク金利は現在 17.5% であり、物価を調整すると依然として大幅なマイナスとなっている。

ブルームバーグ・エコノミクスは現在、年末の消費者インフレ率は当初予想の47％に対し、55％になると予想している。

エルカン総裁は木曜日に初めてのインフレ報告を発表する予定で、その際には中銀の見通しを大幅に上方修正するとみられる。現在の年末インフレ予測は２２．３％となっている。

メフメット・シムセク財務大臣は、今回の措置は「我が国の国際収支の改善、公的赤字の削減、インフレの抑制という目的に沿ったものである」と述べた。

エルカン氏と同じくウォール街のベテランであるシムセク氏はツイッターで、トルコは「限られた資源を引き続き輸出と投資に振り向ける」と述べた。

(ブルームバーグ・エコノミクスからのコメントを追加して更新します)

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